地方政府债务海外经验借鉴报告｜巴西俄罗斯财政体制改革启示｜西南证券2018

报告摘要

本报告是西南证券地方政府债务系列第三篇，聚焦海外经验，重点分析巴西、俄罗斯等新兴市场国家的地方债务管理教训与改革，以及美日发达国家的成熟体制。巴西因过度放权引发三次债务危机，俄罗斯因中央集权与事权错配导致债务攀升，两国通过硬化预算约束、限制外债、提高透明度等措施改革。报告结合我国分税制后债务演进困境，提出三大建议：平衡央地财权事权、调整政府支出结构、构建制度约束与行政控制结合的管理体制。适合地方政府官员、财政研究者、投资分析师、宏观经济学者阅读，为理解地方债务风险与改革方向提供跨国比较视角。

📋 核心要点(部分)

1. 1 海外地方政府债务管理概述
2. 2 发达国家地方政府债务管理经验
3. 3 巴西：制度约束与行政管控相结合
4. 4 俄罗斯：市场约束型改革
5. 5 对我国地方政府债务管理改革的建议