基础化工行业2018年三季报总结｜维持高景气，单季度环比下滑｜招商证券

报告摘要

2018前三季度基础化工行业营收9748.94亿元（+12.69%），归母净利润806.42亿元（+29.99%），业绩保持高位但Q3单季环比下滑16.98%。财务指标健康，资产负债率十年低位，在建工程减少；农药、氮肥、磷肥子行业增速亮眼，但需求端房地产、汽车走弱，供给端环保纠偏及新产能投放，未来景气度或下滑。推荐下游需求稳定、价格不敏感的子行业，如农药（扬农化工、利尔化学）及新材料（利安隆、飞凯材料等）。适合投资者、行业研究员、化工企业管理者、券商分析师阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 2018年前三季度基础化工行业业绩表现优异
2. 财务指标分析
3. 子行业表现分化
4. 供需格局与景气度展望
5. 投资策略与推荐标的
6. 风险提示