2018年汽车行业景气度研究｜宏观、供需及上市公司维度量化分析

报告摘要

本报告基于申万宏源量化策略，从宏观、供需及上市公司三大维度系统剖析汽车行业景气度。通过多元回归筛选出宏观利率、经济增长、货币供应等6个关键指标构建宏观景气度；区分表观供需与潜在需求增速，构建供需景气度指标；并利用ROE、扣非净利润、营收同比等财务指标刻画上市公司基本面景气度。研究发现三者领先关系为：供需景气度>宏观景气度>上市公司景气度。适合汽车行业研究员、量化投资者、基金经理及策略分析师参考，辅助判断行业周期拐点与投资时机。

📋 核心要点(部分)

1. 汽车行业景气度分析逻辑
2. 供需景气度（表观供给与表观需求
3. 汽车需求（乘用车/商用车-货车/商用车-客车））
4. 汽车行业上市公司景气度（景气指标对行业指数的解释能力）