2018年Q3新能源汽车产业链财报揭示分化加剧：行业营收同比增长18.89%，但扣非净利润整体下滑7.97%；剔除整车后利润增长27%，主要受锂电龙头宁德时代业绩高增驱动。上游钴锂资源盈利弱化，毛利率环比下滑明显；锂电池环节强者恒强，盈利集中度提升。经营现金流环比好转至139.42亿元，资本扩张持续，在建工程同比增速超100%。研发投入整车及电池环节领先，宁德时代研发占比6%。展望Q4，10月销量环比增长14%，产业链景气度有望延续。适合新能源汽车产业投资者、行业分析师、券商研究员、企业战略人员及投资机构深度参考。
2018年Q3新能源汽车产业链财报揭示分化加剧：行业营收同比增长18.89%，但扣非净利润整体下滑7.97%；剔除整车后利润增长27%，主要受锂电龙头宁德时代业绩高增驱动。上游钴锂资源盈利弱化，毛利率环比下滑明显；锂电池环节强者恒强，盈利集中度提升。经营现金流环比好转至139.42亿元，资本扩张持续，在建工程同比增速超100%。研发投入整车及电池环节领先，宁德时代研发占比6%。展望Q4，10月销量环比增长14%，产业链景气度有望延续。适合新能源汽车产业投资者、行业分析师、券商研究员、企业战略人员及投资机构深度参考。
2018年Q3新能源汽车产业链财报揭示分化加剧：行业营收同比增长18.89%，但扣非净利润整体下滑7.97%；剔除整车后利润增长27%，主要受锂电龙头宁德时代业绩高增驱动。上游钴锂资源盈利弱化，毛利率环比下滑明显；锂电池环节强者恒强，盈利集中度提升。经营现金流环比好转至139.42亿元，资本扩张持续，在建工程同比增速超100%。研发投入整车及电池环节领先，宁德时代研发占比6%。展望Q4，10月销量环比增长14%，产业链景气度有望延续。适合新能源汽车产业投资者、行业分析师、券商研究员、企业战略人员及投资机构深度参考。核心数据:营收同比+18.89%;剔除整车扣非净利润同比+27%;Q3单季毛利率21.78%。
本报告由中泰证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 20。
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适合新能源汽车产业投资者、行业分析师、券商研究员、企业战略人员等读者参考。
重点分析了新能源、财报总结、分化持续、上游弱化等议题。