2018年电力行业报告：火电业绩增速下滑，水电受益来水偏丰-银河证券

报告摘要

2018年三季度全国发电量同比增长6.3%，但增速环比大幅下滑，火电与水电业绩分化明显。本报告由银河证券发布，深度分析火电Q3收入增速仅10%（环比降14.3pct），扣非净利润同比下滑19.2%；水电因来水改善，收入增长12.3%，扣非净利润环比大增85.3%。燃料成本高位压制火电毛利率，水电资金成本持续走低。报告还梳理了亏损公司分布、板块估值及投资建议。适合电力行业投资者、分析师、基金经理、能源研究员等关注电力板块的机构与个人。

📋 报告目录

1. 利润指标分析
2. 火电利润指标分析
3. 水电利润指标分析
4. 燃料成本及毛利率
5. 资金成本
6. 扣非净利润
7. 投资建议