2018年三季度基金持债分析：债基信用债拉久期？天风证券报告

报告摘要

2018年三季度末，债券型基金资产净值达18,417亿元，环比增长7.51%。债基配置转向：减少同业存单、增配利率债和信用债。久期整体上行至2.05，其中信用债加权久期上行0.11至1.44，利率债久期下行至2.49。杠杆率分化：中长期纯债杠杆率升至124.20%，一级、二级债基杠杆率下降。收益率方面，中长期纯债和一级债基中位数收益率分别为1.70%和1.66%，优于股票和混合基金。本报告为天风证券固收团队出品，深度解析基金持债结构与久期变化，适合债券投资者、固收研究员、基金经理及金融从业者参考。

📋 报告目录

1. 1.基金持仓分析（基金市场规模、基金资产配置、基金持债分析）
2. 2.债券型基金持债分析（中长期纯债型基金、短期纯债型基金、一级债基）