2018年进口创新药定价分析｜中美比价与专利悬崖影响｜长江证券

报告摘要

2018年进口创新药国内定价出现变化，常宣传全球最低价，但实际降幅有限。本报告深度分析2000年至今进口靶向创新药定价数据，揭示核心发现：中美比价从表观53%降至25%，但剔除赠药后实际降幅仅10个百分点；专利悬崖是主要降价动力，专利到期叠加医保谈判产品比价降幅平均20个百分点，而专利期内产品几乎不降价；进口抗肿瘤药上市初真实定价20年维持相同水平（中美比价约32%）；慢病用药降幅仅4.3个百分点。国产Me-too药竞争（如贝达埃克替尼对阿斯利康吉非替尼）是专利期内降价关键。报告为投资者、医药行业分析师提供定价趋势核心洞察，助力估值模型调整。

📋 核心要点(部分)

1. 进口创新药定价变化与争议
2. 中美比价分析：降价动力是专利悬崖
3. 抗肿瘤药定价历史比较
4. 慢病创新药定价分析
5. 国产Me-too药竞争影响
6. 风险提示