医药行业三季报总结：整体增速稳健，精选业绩稳定个股｜民生证券2018

报告摘要

2018年前三季度医药制造业规模以上企业实现营收1.82万亿，利润总额2306亿，同比分别增长13.6%、11.5%。A股280家医药公司营收、归母净利润、扣非净利润同比增长22.36%、10.10%、23.23%，行业头部效应明显。子板块分化显著：原料药扣非净利润增长73%，生物制品增长19.8%，中药增长12.7%，医疗器械增长13.6%。短期政策不确定性高，但长期配置价值突出，看好创新药、高端器械和消费属性子行业，推荐恒瑞医药、泰格医药、华东医药、健帆生物、乐普医疗、智飞生物、长春高新、济川药业、我武生物等。适合医药行业投资者、券商研究员、基金经理及医药企业战略人员参考。

📋 报告目录

1. 一、行业整体表现
2. 二、各子板块分析（化药、生物制品、中药、原料药、医疗器械、医药商业、医疗服务）
3. 三、投资建议与风险提示
4. 四、重点公司盈利预测