2018年钢铁行业动态跟踪报告｜空气质量影响供给释放进程｜光大证券

报告摘要

2018年10月粗钢日均产量266万吨，环比小幅下降，但唐山空气质量恶化或影响后续供给。钢铁板块10月跑赢大盘2.81%，年内超额收益2.36个百分点。需求端：库存低位（863万吨），基建投资增速企稳回升至3.7%，但房地产投资增速放缓。利润分化：螺纹钢毛利1029元/吨环比增9%，热卷毛利469元/吨环比降21%。投资建议维持“增持”，关注取暖季限产实际影响。适合钢铁行业从业者、证券分析师、投资机构、大宗商品交易员、行业研究员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 1. 钢铁板块收益概述
2. 2. 供给分析（空气质量与产量）
3. 3. 需求分析（库存与基建）
4. 4. 利润分析（钢价与毛利）
5. 5. 投资建议
6. 6. 风险分析