新能源汽车产业观察2018年11月电动车增势强劲关注年底冲量｜国金证券

报告摘要

10月国内汽车市场低迷，但电动车增势强劲，9月同比增长70%，特斯拉Q3盈利且Model 3毛利率超20%，为行业注入强心针。本报告从上游资源、中游电池、供应链、下游整车及燃料电池五大维度深度剖析产业趋势：钴锂价格或重启下行，动力电池龙头毛利率提升，热管理与高压零部件成配置重点，新能源汽车全年销量预期108万辆。适合汽车行业投资者、分析师、新能源车企高管及零部件供应商阅读，把握年底冲量行情与长期布局方向。

📋 核心要点(部分)

1. 月度产业思考
2. 上游资源：钴锂价格或重启下行
3. 中游电池：看好动力电池与电解液龙头
4. 供应链：热管理与高压零部件
5. 下游整车：新能源汽车势头持续强劲
6. 燃料电池：补贴有望延续，产业步入1到N时代
7. 月度核心推荐组合
8. 风险提示