休闲服务行业三季报综述：坚守龙头，以价值穿越周期-中信建投2018

报告摘要

2018年前三季度休闲服务板块营收增速达26.69%，位列申万行业第二；归母净利润增速33.01%，消费领域排名第二。免税板块景气度最高，营收增速64.39%，政策红利下抗周期能力强。大市值企业增速明显优于小市值，收入增速差距扩大至22.5pct。机构持仓集中度提升，前五大重仓股占比超77%。适合关注消费赛道的投资者、行业研究员及基金经理，深度解析免税、酒店、景区、餐饮子板块龙头价值。

📋 核心要点(部分)

1. 强者恒强：头部企业增速亮眼
2. 板块业绩：免税及酒店表现较好