2018煤炭行业专题报告：盈利增速放缓，焦化机会看好-海通证券

报告摘要

前三季度煤炭行业利润累计同比增速14.5%，吨煤利润维持90元/吨高位，但增速放缓。28家样本公司净利润695亿元，同比增长10.8%，其中焦炭行业ROE年化达26%，改善显著。产能加速释放，煤炭供给宽松，但采暖季环保限产开启，焦炭供给或进一步紧张，四季度焦化机会凸显。本报告深入分析盈利放缓原因、企业财务改善及焦化投资逻辑，适合煤炭从业者、投资者及分析师参考。

📋 核心要点(部分)

1. 前三季度行业盈利累计同比增长近15%
2. 2018年三季报分析：均价同比上涨逾2%