2018年三季度债市在宽信用政策、专项债供给冲击和城投违约风险等多重压力下，基金持仓行为发生显著变化。报告基于基金三季报数据，揭示债基与货基存量扩张但新增放缓的“独立行情”，并深入分析持仓结构：增配债券成为主流，但杠杆率分化明显；利率债降久期中超长债成为“异类”，信用债配置受城投债热潮推动但AA及以下久期回落，产业债聚焦煤炭钢铁等确定性行业。关键数据：货基存量接近9万亿，新增专项债季度供给创历史第一。适合固定收益投资者、债券基金经理、宏观分析师、金融机构研究员等深度参考。
2018年三季度债市在宽信用政策、专项债供给冲击和城投违约风险等多重压力下，基金持仓行为发生显著变化。报告基于基金三季报数据，揭示债基与货基存量扩张但新增放缓的“独立行情”，并深入分析持仓结构：增配债券成为主流，但杠杆率分化明显；利率债降久期中超长债成为“异类”，信用债配置受城投债热潮推动但AA及以下久期回落，产业债聚焦煤炭钢铁等确定性行业。关键数据：货基存量接近9万亿，新增专项债季度供给创历史第一。适合固定收益投资者、债券基金经理、宏观分析师、金融机构研究员等深度参考。
2018年三季度债市在宽信用政策、专项债供给冲击和城投违约风险等多重压力下，基金持仓行为发生显著变化。报告基于基金三季报数据，揭示债基与货基存量扩张但新增放缓的“独立行情”，并深入分析持仓结构：增配债券成为主流，但杠杆率分化明显；利率债降久期中超长债成为“异类”，信用债配置受城投债热潮推动但AA及以下久期回落，产业债聚焦煤炭钢铁等确定性行业。关键数据：货基存量接近9万亿，新增专项债季度供给创历史第一。适合固定收益投资者、债券基金经理、宏观分析师、金融机构研究员等深度参考。核心数据:货基存量接近9万亿;新增专项债季度供给历史第一;长期纯债基金和货基收益赢面维持。
本报告由招商证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 12。
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适合固定收益投资者、债券基金经理、宏观分析师、金融机构研究员等读者参考。
重点分析了金融投资、进还是以攻、以退等议题。