石油化工2018三季报总结 | 聚酯产业链高景气，行业盈利创高峰 - 招商证券

报告摘要

2018年前三季度，石油石化行业营收达4.42万亿元，同比增长19.5%；净利润1702亿元，同比大增70%。剔除中石油、中石化后，48家上市公司营收6344亿元，同比增长28.3%，净利润311亿元，同比增长68.8%，均创历史新高。涤纶化纤板块表现最为突出，油气、大石化子行业利润增速超80%。报告详细分析了子行业分化、油价走势及四条投资主线：低估值一体化油气公司、民营大炼化、油气上游、PDH套利。适合石化行业投资者、基金经理、行业研究员及企业战略规划者参考，把握行业景气周期与投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 一、2018Q3石化行业盈利迎来高峰
2. 1. 营收规模创近10年同期新高
3. 2. 剔除两桶油后利润创历史新高
4. 二、子行业板块表现分化
5. 三、油价展望与判断
6. 四、投资主线（四条）
7. 五、风险提示