交通运输行业2019年投资策略｜华泰证券年度报告

报告摘要

2019年交通运输行业投资策略出炉：短期配置防御和成长板块（铁路、公路、机场、物流），回暖看周期（航空、航运）。核心亮点：1）航空受益供给紧缩和票价放开，客座率票价有望双升，2018年低基数下业绩改善可期；2）航运受IMO2020低硫令推动运力出清，供需格局持续改善，油运触底回升；3）快递量预计507亿件，行业集中度提升，龙头公司成本优势凸显；4）基础设施聚焦“公转铁”政策，铁路受益、公路港口承压。适合投资者、分析师、交通运输从业者、基金经理、研究机构参考。

📋 报告目录

1. 投资策略概述
2. 航空：双轮驱动外部压力
3. 航运：供需格局改善
4. 物流：快递集中度提高
5. 基础设施：公转铁影响各异