医药生物行业2016年报2017一季报总结：整体回暖，内部分化，关注龙头与绩优股｜华安证券

报告摘要

报告显示，2016年医药生物行业营收同比增长17.76%，归母净利润增长21.14%，行业整体回暖。但内部分化明显，化学原料药、生物药、医药商业等子行业增速领先，而中药、医疗器械增速低于整体。龙头公司受益于医改政策（如仿制药一致性评价、两票制）业绩更优。2017年Q1归母净利润增速7.61%，扣除并表影响后增速16.9%。投资策略建议自下而上优选业绩稳定增长的个股，关注华东医药、恒瑞医药、华润三九等龙头及医保目录调整受益标的。适合医药行业分析师、投资者、企业战略人员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 年报与一季报业绩概况
2. 子行业业绩分化
3. 业绩展望
4. 投资策略
5. 风险提示