2019年信用市场展望｜中金公司固定收益研究：基本面上防风险，政策面中找机会

报告摘要

2018年债券违约激增，信用利差大幅走扩，市场风险偏好降至冰点。中金公司固定收益团队深度剖析2019年信用市场：基本面下行压力持续，外部现金流收紧向内传导；政策面从预期管理转向实体落地，再融资风险仍存。报告涵盖市场回顾、基本面分析、政策解读、行业展望等核心内容，提供防风险与找机会的双重视角。适合债券投资者、固定收益研究员、基金经理、风险管理师及金融机构决策者参考，把握信用市场关键拐点。

📋 报告目录

1. 第一章 18年市场回顾：激增的债券违约，久违的利差走扩
2. 第二章 基本面：外部现金流压力向内部转移
3. 第三章 政策面：从预期管理到落地实体
4. 第四章 行业：整体受累需求下滑，再融资压力挥之不去
5. 第五章 总结与展望