2018通信行业投资策略报告：立足4G扩容，面向5G启动｜兴业证券

报告摘要

2018年三季报验证4G扩容逻辑，运营商‘不限流量套餐’推动DOU猛增，4G网络压力驱动资本开支追加，下半年扩容逆转‘淡季不淡’。报告指出，人均DOU达10GB时4G网络难以承载，2019年后5G大规模建设势在必行。核心观点：关注无线侧和传输侧高弹性环节，如基站主设备（需求为4G的1.5倍）、光模块和PCB（需求为4G的3-5倍）、基站温控、防雷设备等。重点推荐中兴通讯、英维克、光迅科技、新易盛等标的。适合通信行业投资者、券商分析师、基金经理、通信设备商及产业研究者，助您把握4G向5G过渡期的投资机遇。

📋 核心要点(部分)

1. 投资要点
2. 4G扩容逻辑验证
3. 4G扩容逆转淡季不淡
4. 5G启动势在必行
5. 投资策略与推荐标的
6. 风险提示