2018有色金属行业投资策略报告｜寻找确定性与预期差｜兴业证券

报告摘要

2018年金属价格普跌，SW有色指数跌幅第二；展望2019，经济稳字优先，金属需求谨慎乐观。报告深度剖析锡、铝、黄金、钴锂四大品种：锡因缅甸资源枯竭将迎涨价潮，铝行业估值低位且环境好转，黄金受加息放缓与通胀预期推动趋势向上，钴锂供应放量存在预期差。重点推荐锡业股份、云铝股份、紫金矿业、山东黄金、华友钴业。适合投资者、分析师、矿业公司及策略研究员把握周期拐点与结构性机会。

📋 报告目录

1. 2018年回顾：金属价格下跌为主，板块表现惨淡
2. 展望2019：经济稳字优先，金属需求谨慎乐观
3. 锡：缅甸资源枯竭逻辑兑现之年，涨价潮将至
4. 铝：行业积极因素不断积聚
5. 把握黄金投资机会
6. 锂均可能存在预期差