天风汽车投资时钟：汽车股周期与配置策略解析（2018年报告）

报告摘要

汽车股投资如何穿越周期？天风证券发布《汽车行业投资时钟》专题报告，基于十年市场研究，揭示汽车股表现与需求周期的精准轮回规律。报告首创“汽车投资时钟”框架，将库存周期划分为主动去库、被动去库、主动加库、被动加库四阶段，并给出各阶段的板块配置原则：主动去库低配价值或成长，被动去库超配弹性（整车优于零部件），主动加库标配成长，被动加库标配泡沫（零部件优于整车）。当前时钟运行至主动去库一年左右，建议关注比亚迪、上汽集团、宁德时代等。适合汽车行业投资者、券商分析师、基金经理及产业研究者，助您把握汽车股买卖时机与选股逻辑。

📋 核心要点(部分)

1. 1.总论
2. 2.周期作用下的中国车市
3. 2.1长波周期和中波周期