2019年城投平台投资策略：政策边际宽松、区域选择与平台筛选指南-国盛证券

报告摘要

本报告基于政策周期、区域经济和平台自身三大要素，深度解析2019年城投债投资机会。当前经济下行压力加大，城投政策逆周期调节，预计2019年仍边际宽松。区域选择上，按风险收益特征分为三档：安全稳健型（上海、北京、广东等）、性价比型（河北、河南、安徽等）、高收益型（广西、四川、天津等）。平台层面，精选146家AA及以上唯一市（州）级平台，此类平台系统重要性高、违约风险相对较小，且存在估值洼地带来的阿尔法收益。适合债券投资者、固定收益分析师、城投债市场参与者、投资机构研究员等专业人士阅读，助力把握不确定中的确定性机会。

📋 报告目录

1. 分析城投的三大要素
2. 政策的周期轮回（2009-2018年6阶段）
3. 区域选择（三类区域建议）
4. 城投平台选择（146家名单）