2018城投非标瑕疵事件及影响分析｜光大证券城投债专题研究

报告摘要

城投债占信用债市场约三分之一体量，2018年以来非标风险事件频发，挑战“城投信仰”。本报告系统梳理12个城投非标瑕疵案例，发现涉事平台以县及县级市为主，评级集中于AA、AA-，8家有存续债券余额达84.5亿元。分析表明，一级发行净融资额前三季度仍为正，非标违约传染至标准化债券的概率有限，关键取决于地方政府协调力度与债权人配合意愿。适合固定收益投资者、债券分析师、地方政府债务研究员参考。

📋 报告目录

1. 城投非标瑕疵事件梳理
2. 城投非标瑕疵事件的影响
3. 风险提示