建筑工程行业西北区域补短板报告：铁路建设是短板，投资依赖中央支持｜招商证券2018

报告摘要

西北地区铁路建设是短板，投资依赖中央支持。报告梳理西北五省（陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆）综合交通运输'十三五'规划，发现铁路规划增量显著：新疆4100公里、青海3463公里、甘肃2955公里，而公路建设前两年优先。截至2017年底，各省综合交通投资完成比例仅15%-29%，进程较慢。财政方面，西北各省上级补助收入占比高达52%-82%，资金面高度依赖中央。投资建议关注中国铁建、中国建筑、中国交建等业绩估值较优的建筑央企。适合基建投资者、政策研究员、建筑行业分析师。

📋 核心要点(部分)

1. 一、规划重点在铁路，甘肃成最大看点
2. 二、整体落后，公路先导：1
3. 整体投资进程慢，公路投资成绝对主导