2018年库存周期分析：经济承压主动去库，上游下游进度分化｜东北证券

报告摘要

基于2018年10月数据，从41个工业行业库存周期出发，揭示经济承压下的主动去库存与被动去库存分化格局。核心发现：主动去库存行业10个、被动去库存13个，需求景气度高的行业26个，低于行业15个；上游石油天然气、黑色金属等处于主动补库存，中游电气机械、铁路设备等处于被动去库存。报告详细拆解库存周期四阶段，结合国债收益率等宏观数据，为投资者判断经济节奏提供量化参考。适合宏观策略研究员、固收分析师、行业投资经理、期货交易员等专业人群。

📋 报告目录

1. 引言
2. 主动补库存
3. 被动补库存
4. 主动去库存