2019年中国基建投资展望｜预计反弹，力补短板｜中信证券报告

报告摘要

2018年基建投资增速触底，1-10月全口径累计同比仅0.9%，市场悲观情绪蔓延。但历史复盘显示，2008年和2012年两次V字底均伴随政策干预后强劲反弹。本报告从中信证券视角，深度分析当前政策转向、央行宽松及财政发力节奏，预测2019年基建投资增速（全口径）将回升至4.5%。核心亮点：①资金面预测模型：社融作为先验指标，预算内资金与撬动比率共同测算；②区域机会：京津冀、粤港澳等城市群及农村、贫困地区为补短板重点；③行业机会：特高压、油气管网、轨交、污水固废处理等结构性增长明确。适合投资者、政策研究者、基建企业高管及宏观分析师，辅助决策布局2019年基建投资机遇。

📋 报告目录

1. 基建投资现状与历史复盘
2. 政策转向与刺激节奏
3. 资金面预测模型
4. 2018-2019年增速预测
5. 补短板区域与行业机会
6. 风险提示