2018白酒终端调查：高端价格下降，次高端300-400元价格带表现更佳｜申万宏源

报告摘要

本报告基于2018年12月对线上（京东、酒仙网、天猫）及线下（北京、上海烟酒店）白酒终端零售价的走访调查，揭示行业最新动态。核心发现：高端酒价格普遍下行，茅台线下价格降至1700-1800元但仍缺货，五粮液普五团购价850-900元且库存充足，国窖1573稳定在850元左右但促销清库存。次高端300-400元价格带表现优于400-800元，受益于大众消费升级，洋河M3、水井坊臻酿8号等铺货充足。中高端价格稳定。报告给出投资建议，认为白酒行业调整幅度小于上轮，看好各价格带龙头及区域龙头。适合投资者、白酒行业分析师、渠道商、品牌运营商及关注消费趋势的研究者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 调查概要
2. 核心结论（茅台、五粮液、国窖1573、次高端、中高端）
3. 整体判断
4. 投资建议
5. 核心推荐