美国民航客运量近8.5亿人次（2017），人均乘机2.6次，是中国6.6倍。本报告回顾1978-2017年美国民航需求四十年历程，划分高（6.4%）、中（3.3%）、低（1.2%）三阶段，归纳四次需求大震荡（经济衰退/事件冲击）与四次小波动（供给调整盈利上行）。核心发现：需求小波动不改变盈利周期，供给适应性调整至关重要。维持中国航空业增持评级，关注中国国航、吉祥航空、东方航空、南方航空。适合航空行业投资者、分析师、宏观策略研究员、基金经理及政策研究者。
美国民航客运量近8.5亿人次（2017），人均乘机2.6次，是中国6.6倍。本报告回顾1978-2017年美国民航需求四十年历程，划分高（6.4%）、中（3.3%）、低（1.2%）三阶段，归纳四次需求大震荡（经济衰退/事件冲击）与四次小波动（供给调整盈利上行）。核心发现：需求小波动不改变盈利周期，供给适应性调整至关重要。维持中国航空业增持评级，关注中国国航、吉祥航空、东方航空、南方航空。适合航空行业投资者、分析师、宏观策略研究员、基金经理及政策研究者。
美国民航客运量近8.5亿人次（2017），人均乘机2.6次，是中国6.6倍。本报告回顾1978-2017年美国民航需求四十年历程，划分高（6.4%）、中（3.3%）、低（1.2%）三阶段，归纳四次需求大震荡（经济衰退/事件冲击）与四次小波动（供给调整盈利上行）。核心发现：需求小波动不改变盈利周期，供给适应性调整至关重要。维持中国航空业增持评级，关注中国国航、吉祥航空、东方航空、南方航空。适合航空行业投资者、分析师、宏观策略研究员、基金经理及政策研究者。核心数据:2017年美国民航客运量近8.5亿人次;人均乘机2.6次（中国0.4次）;高增速阶段中枢6.4%。
本报告由国泰君安发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 17。
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适合投资者、航空行业研究员、分析师、基金经理等读者参考。
重点分析了金融投资、金融投资研究等议题。