居民高杠杆未来如何化解？2018海通证券宏观研究报告｜债务率与消费关系

报告摘要

2018年我国居民部门负债率接近55%，远超新兴市场国家，年均增幅3.7个百分点居全球首位。本报告深度剖析居民高杠杆现状，对比美国、澳大利亚等国的债务化解模式，指出控规模、提经济、防危机是关键路径。核心发现：居民债务扩张放缓将冲击消费，减税是提振经济、降低债务率的首选手段。适合宏观经济研究者、金融从业者、政策制定者、投资机构及关注债务风险的分析人士参考。

📋 报告目录

1. 居民债务现状如何
2. 危机模式：债务重组消费下降
3. 平稳模式：关键在控规模提经济
4. 如何化解：减税降杠杆