2019年证券行业展望：攻守兼备，关注资本市场改革进展｜中金公司研究报告

报告摘要

2018年12月中金公司发布2019年证券行业展望报告，认为政策面放松、流动性宽松及基本面修复将推动券商板块表现。报告指出，短期关注东方证券（弹性及业绩修复）和国泰君安（低估值稳健性），中长期看好创新能力领先的头部券商。核心数据：预计2019年行业营收/净利润同比+5%/+12%，股票自营修复为盈利主要驱动。报告还分析了股票质押系统性风险暂缓、资本中介业务发展方向分化、资本市场改革带来业务扩容等关键趋势。适合券商从业者、金融投资机构、策略研究员及关注资本市场改革的投资者阅读，助力把握2019年证券行业投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 观点聚焦
2. 理由
3. 政策面放松+市场面相对宽松+基本面修复
4. 股票质押系统性风险暂缓
5. 资本市场大发展叠加行业供给侧改革
6. 盈利预测与估值
7. 风险