2019保险行业年度策略报告：供需寻转型，估值有空间｜平安证券

报告摘要

复盘2018年保险板块涨跌幅-12.45%，相对大盘仍有避险属性。寿险供需双重转型，代理人优化提质与保障需求释放驱动价值提升；产险政策属性下，手续费税率改革有望改善盈利。投资端长端利率压力可控，IFRS9调整下资产配置偏好变化。内含价值预计稳健增长16%以上，当前估值处于历史低位，安全边际充足。适合保险行业投资者、分析师、保险公司战略与精算人员，深入把握2019年行业趋势与投资机会。

📋 报告目录

1. 复盘2018：保险股相对收益与影响因素
2. 寿险：供需转型与代理人价值
3. 产险：政策属性与盈利改善
4. 投资：长端利率与会计准则调整
5. 内含价值稳健增长与估值
6. 投资建议