长江证券势观金融复盘2018政策回溯与展望｜宏观经济与策略分析

报告摘要

本报告由长江证券跨小组撰写，深度复盘2018年中国宏观经济与金融政策，从宏观、策略、非银、银行四大视角全面分析。宏观层面，政策从主动调结构转向稳增长与调结构再平衡，下半年稳增长加码；策略层面，市场核心矛盾为经济下行与信用风险待缓释，中美贸易摩擦与美股下跌加大不确定性；非银视角，信用风险增加导致资产端风险暴露，负债端承压；银行视角，政策频出，稳字当头，静待信用起底。报告还展望2019年，认为稳增长政策或进一步加码，但需耐心等待政策传导。适合金融从业者、投资者、券商分析师、政策研究者及关注宏观经济的人士参考。

📋 报告目录

1. 宏观：政策调整保持定力，稳增长与调结构的再平衡
2. 策略：2018年股市政策回溯及影响分析
3. 非银：信用风险增加背景下资产端风险暴露负债端承压
4. 银行：稳字当头静待信用起底