航运行业2019年投资策略：关注油运市场复苏｜兴业证券

报告摘要

2018年前11月VLCC-TD3C TCE均值1.6万美元/天，同比下降17%，但四季度旺季租金飙升至近6万美元/天，油运行业回暖信号明确。本报告由兴业证券发布，系统性分析航运三大子行业：油运市场预计2019-2020年进入复苏周期，受益于美国原油出口增长和IMO限硫令加速老旧船淘汰；集运市场2019年供给增速下行，若需求不剧降有望重新向上；干散货市场2019年进入盘整期。投资建议积极配置中远海能、招商轮船（油运）、中远海控（集运）。适合二级市场投资者、航运产业研究员、基金经理及金融从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 油运市场2019年有望进入复苏周期
2. 集运市场2019年有望重新向上
3. 干散货市场预计2019年进入盘整期
4. 投资建议
5. 风险提示