环保行业2019年度策略报告｜远明近暗，行稳致远｜华安证券

报告摘要

2018年环保行业指数震荡下行，公募持仓占比创8年新低，部分子板块遭遇腰斩。本报告深度分析环保行业估值体系崩塌原因，指出资产质量与业绩确定性是估值锚点。核心看点：1）环卫市场化进入高峰期，市场化率提升空间大；2）蓝天保卫战向非电领域延伸，拥有核心技术的公司受益；3）污水运营与垃圾焚烧PPP模式成熟，运营属性强，现金流稳定。推荐盈峰环境、龙净环保、国祯环保、伟明环保、高能环境等标的。适合环保行业投资者、券商分析师、企业高管及政策研究者阅读，把握2019年投资逻辑。

📋 报告目录

1. 市场回顾
2. 环保行业估值的锚
3. 设备端环卫市场化
4. 工程端非电大气治理
5. 运营端污水运营与垃圾焚烧