2018年12月猪肉月报：双汇发展与万洲国际运营情况分析｜中金公司

报告摘要

中金公司发布2018年12月猪肉月报，跟踪双汇发展与万洲国际在中美欧市场动态。报告显示，双汇肉制品10月销量同比+2.5%，表现优于行业；中国11月生猪均价同比-6.4%，美国10月生猪价同比+6.3%，中美价差缩小至85.4%。4Q肉制品销量预计稳定微增，屠宰业务受非洲猪瘟影响有限。美国屠宰业务10月持续盈利，欧洲业务稳定。目标价显示双汇发展上涨空间20%，万洲国际56%。适合食品饮料投资者、行业分析师、基金经理、券商研究员。

📋 核心要点(部分)

1. 双汇发展中国市场：4Q运营趋势基本与3Q一致
2. 万洲国际欧美市场：美屠宰业务10月持续盈利，欧洲业务稳定
3. 估值与建议
4. 风险