2019年天然气行业投资策略：消费增速下行，价格下调成必然趋势｜方正证券

报告摘要

2019年天然气消费增速下行压力大，预计消费量达3110亿立方米，增速11.1%，较2018年回落。国际油价中低位运行，供需结构宽松，天然气价格下调成为必然趋势。城燃公司面临上游涨价和顺价困难，利润率被挤压，接驳费监管政策呼之欲出。投资策略：上游短期涨价但逻辑或破坏，中游LNG接收站关注度下降，下游建议关注接驳费影响小的标的。本报告深度剖析天然气行业量价变化，适合投资者、行业研究员、能源企业管理者快速把握2019年投资主线。

📋 报告目录

1. 2019年天然气消费增速下行压力大
2. 天然气价格拐点向下
3. 城燃公司利润率被挤压
4. 投资策略