环保公用行业水务运营专题报告：污水处理提标改造与供水提价带来价值回归-20181129-平安证券

报告摘要

报告显示，2018年污水处理提标改造仍有千亿市场空间，约50%产能需升级至一级A标准；供水价格已进入涨价周期，叠加绿色价格机制推动污水处理结算价上升。水务运营板块现金流充足，毛利率35.69%，股息率2.06%，其中重庆水务近8年平均股息率达4.89%。主要上市公司如北控水务、国祯环保、洪城水业产能稳健增长，估值较低，具备长期配置价值。适合环保行业投资者、水务企业高管、券商分析师及关注公用事业价值投资的人群。

📋 核心要点(部分)

1. 投资要点
2. 污水处理投资规模及提标改造
3. 水价提升驱动因素
4. 水务运营公司经营分析
5. 投资建议与重点推荐标的