2017宝马经销商政策调整报告｜中金公司Auto & Parts行业更新

报告摘要

2017年1月，中金公司发布宝马经销商政策调整报告，指出宝马计划增加sell-in折扣、降低零售返点并稳定总体支持，旨在提升经销商新车毛利率和现金流。报告覆盖宝信、永达、正通等港股经销商，并分析对华晨宝马的影响。核心亮点：1）政策调整利好大型经销商，因其销量更大；2）宝马2017年产品周期强劲，销量增长可抵消毛利率小幅侵蚀；3）经销商股价波动反映市场对政策调整的预期。适合汽车行业分析师、投资者、经销商管理层及宝马相关从业者阅读。