2019年社会服务行业投资策略｜复盘牛熊鉴成长，拥抱龙头待花开｜国信证券

报告摘要

本报告由国信证券发布，深度复盘餐饮旅游板块2005-2018年14年走势，系统梳理行业政策、规律与个股动因，总结出高壁垒、可连锁复制的龙头长期占优的核心逻辑。涵盖免税、演艺、酒店、景区、出境游、OTA、餐饮、人力资源、博彩等子行业龙头上市以来股价与估值表现，构建各子行业投资框架。2019年选股兼顾基本面与资金面，短期关注弱周期增长确定性强、政策或外延扩张有看点的龙头，长期把握消费回流与低线下沉趋势。重点推荐中国国旅、宋城演艺、科锐国际、广州酒家、锦江股份、首旅酒店等。适合投资者、基金经理、证券分析师、行业研究员等专业人群，助您穿越周期，拥抱龙头价值。

📋 核心要点(部分)

1. 复盘牛熊鉴成长：详解餐饮旅游板块14年走势
2. 子行业龙头复盘&投资框架&展望
3. 2019年选股思路
4. 投资策略：拥抱龙头待花开
5. 重点公司盈利预测
6. 风险提示