2018年煤价高位波动，煤炭企业盈利稳定；展望2019年，宏观经济压力增大但财政政策有望积极，煤炭供需维持紧平衡，煤价平稳波动中季节性涨幅较大。行业改革推进结构性去产能，产能向大型企业集中，龙头企业盈利预期稳定。当前煤炭板块估值处于市场低位，安全边际高，推荐关注成本控制良好、先进产能代表的低估值高分红标的（中国神华、兖州煤业、潞安环能）以及国企改革相关概念股（西山煤电、山西焦化）。本报告适合关注周期股投资机会的机构投资者、证券分析师及煤炭行业研究员，提供清晰的投资主线与重点公司分析。
2018年煤价高位波动，煤炭企业盈利稳定；展望2019年，宏观经济压力增大但财政政策有望积极，煤炭供需维持紧平衡，煤价平稳波动中季节性涨幅较大。行业改革推进结构性去产能，产能向大型企业集中，龙头企业盈利预期稳定。当前煤炭板块估值处于市场低位，安全边际高，推荐关注成本控制良好、先进产能代表的低估值高分红标的（中国神华、兖州煤业、潞安环能）以及国企改革相关概念股（西山煤电、山西焦化）。本报告适合关注周期股投资机会的机构投资者、证券分析师及煤炭行业研究员，提供清晰的投资主线与重点公司分析。
2018年煤价高位波动，煤炭企业盈利稳定；展望2019年，宏观经济压力增大但财政政策有望积极，煤炭供需维持紧平衡，煤价平稳波动中季节性涨幅较大。行业改革推进结构性去产能，产能向大型企业集中，龙头企业盈利预期稳定。当前煤炭板块估值处于市场低位，安全边际高，推荐关注成本控制良好、先进产能代表的低估值高分红标的（中国神华、兖州煤业、潞安环能）以及国企改革相关概念股（西山煤电、山西焦化）。本报告适合关注周期股投资机会的机构投资者、证券分析师及煤炭行业研究员，提供清晰的投资主线与重点公司分析。核心数据:2018年煤价高位波动;供需紧平衡;估值市场低位安全边际较高。
本报告由开源证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 21。
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适合机构投资者、证券分析师、煤炭行业研究员、基金经理等读者参考。
重点分析了金融投资、供需紧平衡、投资策略、开源证券等议题。