非银行金融行业图说券商2018年11月营收数据及投资建议｜立体式政策协同推进，11月营收边际好转

报告摘要

基于38家券商已公布的2018年11月营收数据，整体业绩大幅上升：单月营收环比增长85.56%，净利润环比增长222.14%，自营、经纪、债券承销业务共同推动业绩回暖。CR5和CR10营收占比分别达43.66%和72.14%，马太效应持续强化。伴随沪伦通推进、纾困基金落地、并购重组新政及科创板试点等政策利好，券商板块估值处于历史低位（大券商PB约1.24倍），具备长期配置价值。本报告由长城证券研究所出品，详细分析11月营收数据，并给出投资建议，重点推荐中信证券、华泰证券等龙头券商。适合券商分析师、机构投资者、金融行业研究员、政策研究者及关注非银板块的高净值人群阅读。

📋 报告目录

1. 核心观点
2. 投资建议
3. 风险提示