原油双重属性五因子分析框架｜平安证券宏观研究系列2018

原油价格波动背后有哪些关键因素？本报告从原油的商品属性与金融属性出发，构建五因子分析框架。核心内容包括：需求端，油价与经济增速长期高度相关，但拐点存在时滞；供给端，OPEC顺周期操作常态与逆周期非常态识别，利用中东EPU指数衡量地缘风险；金融属性方面，油价与美元指数、VIX、LIBOR反向关联。综合五因子分析，预计2019年油价弱势震荡，但中东不确定性或带来阶段性机会。适合宏观经济研究者、原油交易员、投资策略师参考。

本报告由平安证券发布,发布于 2018 年。

覆盖 2018 年,全文约 32。

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适合宏观研究员、基金经理、原油投资者、金融从业者等读者参考。

重点分析了金融投资、框架、系列等议题。