有色金属行业动态：锌冶炼加工费上行，行业进入利润收获期｜中信建投2018

报告摘要

2018年12月24日，中信建投发布有色金属行业动态报告，指出锌冶炼加工费持续上行，行业进入利润收获期。报告核心亮点：1）锌冶炼产能瓶颈从矿端转移至冶炼端，锌锭库存年内下降41%，四季度加速下跌38%；2）加工费上涨至现货进口TC160美金，国内锌矿TC加利润分成6500元，但开工率未明显回升；3）锌锭库存与锌精矿库存变动趋势交叉，凸显冶炼瓶颈；4）推荐关注株冶集团、西部矿业、紫金矿业，同时看好黄金中长期牛市格局。适合有色金属行业投资者、券商研究员、矿业企业管理者及大宗商品交易员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 周度热点追踪：加工费持续上行
2. 冶炼利润进入收获期
3. 有色行业推荐
4. 工业金属锌冶炼行业分析
5. 稀贵金属黄金投资机会
6. 投资建议