2019年度银行业投资策略：业绩平稳，花开有时 | 天风证券银行行业研究报告

报告摘要

2018年银行盈利延续改善，净利润增速从4.8%提升至6.9%，但估值未升反降，PB仅0.84倍。展望2019年，基本面平稳，政策不确定性影响估值，主推零售银行龙头招商银行、平安银行，并关注光大、兴业等低估值优质股份行。报告详细分析宏观展望、行业展望、投资建议及风险提示，适合银行从业者、投资者、分析师、金融研究员、投资经理等群体，提供关键数据与投资逻辑。

📋 报告目录

1. 2018年市场回顾：盈利延续改善，估值未升反降
2. 宏观展望：经济下行压力加大，政策影响有不确定性
3. 行业展望：19年基本面平稳，资金面或有支撑
4. 投资建议：主推零售银行龙头，关注低估值优质股份行
5. 风险提示