2019年全球经济展望报告｜招商证券（香港）｜中美贸易战与港股投资策略

报告摘要

IMF下调2019年全球经济增长预期至3.7%，中美贸易战走向未定，中国经济面临内忧外患，港股估值处于历史低位。本报告由招商证券（香港）发布，深度解析2019年主要经济体前景、中国政策宽松路径、中美关系变数及港股投资策略。核心观点：全球增长放缓，中国上半年承压下半年改善；港股恒指前瞻市盈率低位10-10.5倍（对应25000-26000点），高位12-13.5倍（对应29000-32000点）。板块方面，推荐公用事业、消费、电信等防御性板块，以及政策支持的基础设施、高等教育、保险等。适合投资者、策略分析师、基金经理及宏观经济研究员参考。

📋 报告目录

1. 主要经济体观点
2. 中国经济展望
3. 中美贸易战分析
4. 对香港股市的观点
5. 板块推荐策略