2019年钢铁行业投资策略｜广发证券研究报告｜需求供给成本价利分析

报告摘要

基于广发证券钢铁行业首席分析师李莎团队深度研究，本报告系统剖析2019年钢铁行业投资逻辑。核心看点：需求端地产趋弱、基建托底、制造业承压，预计整体需求小幅下降；供给端围绕成本曲线再均衡，限产成为关键变量；成本端原材料供需态势分化，钢铁企业利润空间承压。报告详实数据支撑，建筑用钢占比53%、机械19%、汽车8%，并测算各下游贡献率。适合钢铁行业投资者、证券分析师、基金经理及产业链从业者参考。

📋 报告目录

1. 需求：地产趋弱
2. 基建托底
3. 制造业承压
4. 供给：纷扰渐弱，供给围绕成本曲线再均衡
5. 成本：供需态势分化下原材料端差异演进
6. 价与利：循库存周期交叠演进，限产是关键变量
7. 投资建议：纷扰渐弱，万象归宗