2018油服行业深度报告：油价企稳资本开支上行，关注高复苏区域与板块机会

报告摘要

油价企稳、资本开支上行，油服行业复苏分化中蕴含机遇。国金证券最新深度报告指出，OPEC+达成120万桶/天减产协议，原油供给格局三足鼎立，油价后续有望企稳。全球范围内北美和拉美资本开支复苏程度较大，国内“三桶油”响应能源安全战略加大资本开支，中海油服、海油工程、杰瑞股份等龙头受益。报告统计22家油服上市公司2017年营收同比+13.99%，2018年前三季度归母净利润扭亏（+221.40%），订单与业绩改善明显。适合投资者、行业分析师、油服企业决策者把握复苏节奏与配置机会。

📋 核心要点(部分)

1. 一、油服行业传导路径：下游石油公司的资本开支是关键
2. 二、原油：OPEC与页岩油的博弈持续，油价后续有望企稳
3. 三、油服：油公司资本开支上行且分化，已传导至油服公司业绩端
4. 投资建议
5. 风险提示