2019通信行业投资策略报告：拥抱5G主题，兼顾云服务确定性成长｜东方证券

报告摘要

2019年通信行业投资策略报告，基于3G/4G牌照发放历史复盘，指出5G牌照发放当年板块绝对收益显著，有望带动资本支出走出低谷。核心数据：运营商试点10万个基站将拉动资本支出增长5%，无线设备投资空间约7200亿元，传输设备约5328亿元。5G投资主线聚焦主设备商、天馈和光模块；云服务主线关注IDC确定性成长，阿里云近三年资本支出复合增速达43%。推荐关注中兴通讯、烽火通信、光迅科技等标的。适合通信行业投资者、证券分析师、机构投资者、5G产业链从业者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点：以史为镜复盘3G/4G
2. 5G投资主线（主设备商受益最大，天线和光模块机会）
3. 云服务投资主线（IDC确定性成长）
4. 投资建议与标的