2019年纸浆价格走势与投资逻辑｜造纸行业研究报告｜中泰证券

报告摘要

本报告由中泰证券发布，深度解析2017-2018年全球木浆价格攀升37%和32%的动因，并展望2019年浆价见顶回调趋势。核心发现：中国市场需求消化新增产能，非木浆减量及吨纸浆耗提高推动浆价；但2018年行业景气下滑，开工率降低将导致需求减弱，高价难以维系。报告提出新格局下生活用纸与包装纸龙头的反向关系，推荐关注中顺洁柔、恒安国际、维达国际。适合造纸从业者、期货投资者、股票分析师、行业研究员阅读，内含关键数据与投资逻辑，助力把握2019年纸浆市场机会。

📋 核心要点(部分)

1. 前言
2. 探讨一：浆价上涨动能是什么
3. 探讨二：怎样看待后市走势
4. 探讨三：新格局下的投资逻辑
5. 风险提示