房地产地产债专题：如何从财务报表估算房企隐性负债与非标负债｜天风证券2018

报告摘要

想知道房企真实的负债压力吗？天风证券这份深度专题，教你从财务报表中识别隐性负债和非标负债。核心内容包括：明股实债的识别方法（通过少数股东权益/损益比例异常）、隐藏在‘其他应付款’等科目的有息负债、以及非并表子公司的负债。同时提供两种估算非标规模的方法（信托业保障基金反推、劣后级反推），并修正了剔除预收款的资产负债率指标（考虑毛利率），使房企间可比性更强。适合房地产分析师、债券投资者、金融机构风控人员、财务研究者阅读，帮你穿透房企表外负债，提前预警偿债风险。

📋 报告目录

1. 非标与隐性负债的概念辨析
2. 估算房企隐性负债的方法
3. 估算非标负债规模的方法
4. 测度长期偿债能力的指标
5. 隐性负债的支付刚性