广发海外策略研究框架：过滤小波动，谋定长周期｜AH盈利周期、流动性及估值比较

报告摘要

本报告由广发证券海外研究团队发布，基于DDM三因素模型（盈利增长、无风险利率、股权风险溢价），系统构建海外市场与港股策略研究框架。内容涵盖历史视角下AH盈利周期对比、新兴市场与港股流动性框架、全球视野的港股估值比较，以及中外机构投资策略异同分析。适合机构投资者、海外策略分析师、基金经理、港股交易员及金融研究员，帮助过滤短期波动，把握长期周期机会。报告提供严谨的量化框架与实证数据，是理解港股及海外市场运行规律的专业工具。

📋 报告目录

1. 从三因素看海外策略框架的延展
2. 历史视角下的AH盈利周期
3. 新兴市场和港股流动性框架
4. 全球视野的港股估值比较
5. 理解中外机构投资策略异同
6. 风险提示